[Keuangan] Kolom Tsai Ming-Fang: Kelebihan Kapasitas dan Utang yang Membengkak di Tiongkok; Janji Pengadaan di Forum Selat Mungkin Sia-sia
bella@@ 央廣 新聞1 hari lalu
Sejak mantan Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif tinggi pada barang impor Tiongkok pada tahun 2018, ekonomi Tiongkok menghadapi tantangan. Ditambah dengan penyebaran pandemi COVID-19, langkah-langkah pengendalian risiko Tiongkok semakin berdampak pada ekonominya sendiri, yang menyebabkan masalah deflasi dan kelebihan produksi. Baik Presiden Tiongkok Xi Jinping maupun Perdana Menteri Li Qiang telah mengakui bahwa ekonomi Tiongkok menghadapi masalah "permintaan efektif yang tidak mencukupi." Meskipun pertumbuhan Indeks Harga Konsumen (CPI) tahunan Tiongkok tetap positif tahun ini, Indeks Harga Produsen (PPI) mengalami penurunan tahunan sebesar 1,4% pada bulan Januari, menandai penurunan selama 40 bulan berturut-turut sebelum berbalik positif pada bulan Februari. Menurut data resmi terbaru yang dirilis oleh Tiongkok, CPI pada bulan Mei naik 1,2% tahunan, sama seperti bulan April, sementara PPI naik 3,9% tahunan. Meskipun data CPI dan PPI Tiongkok telah membaik dibandingkan sebelumnya, kesulitan yang dihadapi ekonomi Tiongkok tetap tidak berubah.
Dampak Masalah Kelebihan Produksi Tiongkok terhadap Pasar Domestik dan Internasional
Pertama, masalah kelebihan produksi di Tiongkok terus memengaruhi keuntungan produsen. Sebagai contoh, kendaraan listrik (EV), menurut laporan media Tiongkok National Business Daily, pada "Forum Otomotif Tiongkok Chongqing 2026", Ketua NIO William Li memperkirakan penurunan penjualan ritel mobil domestik Tiongkok akan melebar lebih jauh hingga lebih dari 22% tahun ini, mendesak kesiapan untuk penurunan 15% hingga 20% sepanjang tahun. Wang Xia, Ketua Cabang Industri Otomotif Kamar Dagang Tiongkok untuk Impor dan Ekspor Mesin dan Produk Elektronik, juga menunjukkan, "Dalam lima bulan pertama tahun ini, lebih dari 100 model mobil baru diluncurkan secara terkonsentrasi di Tiongkok, namun penjualan justru berkontraksi. Margin keuntungan industri otomotif Tiongkok pada kuartal pertama hanya 3,2%, rekor terendah baru." Dari pernyataan dan data statistik yang diberikan oleh produsen mobil Tiongkok, jelas bahwa pasar EV Tiongkok saat ini mengalami kelebihan produksi yang intens dan perang harga.
Kedua, masalah persaingan harga rendah EV Tiongkok juga berdampak parah pada pasar Uni Eropa (UE), yang memiliki keunggulan kompetitif di bidang otomotif. Menurut statistik UE, dari Januari hingga Mei tahun ini, ekspor Tiongkok ke UE meningkat signifikan sebesar 16,4% dibandingkan periode yang sama tahun 2025. Menghadapi masalah volume besar produk Tiongkok berharga murah yang diekspor ke pasar UE, UE juga berencana untuk mempromosikan "Undang-Undang Akselerator Industri" (Industrial Accelerator Act) untuk membatasi partisipasi produk Tiongkok tertentu dalam pengadaan publik dan melarang perusahaan Tiongkok mengakuisisi perusahaan Eropa.
Bersamaan dengan itu, UE juga mengusulkan amandemen "Undang-Undang Keamanan Siber" (Cybersecurity Act) untuk membatasi partisipasi perusahaan Tiongkok dalam pembangunan jaringan telekomunikasi dan sistem energi surya. Terlepas dari bagaimana UE mendorong legislasi untuk membatasi persaingan harga rendah dari produsen Tiongkok, perusahaan Tiongkok pasti akan menghadapi pembatasan jika mereka terus mengekspor dengan "persaingan harga rendah."
Peningkatan Utang Tiongkok yang Cepat di Tengah Permintaan Efektif yang Tidak Mencukupi
Selanjutnya, ketika masalah permintaan efektif yang tidak mencukupi di Tiongkok tidak dapat diselesaikan dalam jangka pendek, penurunan keuntungan bisnis dan penurunan konsumsi akan memengaruhi pendapatan pajak pemerintah Tiongkok di semua tingkatan. Menurut laporan statistik keuangan Mei yang dirilis oleh Bank Rakyat Tiongkok pada 12 Juni, hingga akhir Mei, saldo outstanding obligasi pemerintah Tiongkok meningkat menjadi 100,6 triliun RMB, meningkat 15,1% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Menurut data resmi Tiongkok, saldo utang pemerintah Tiongkok telah berlipat ganda dalam lima tahun terakhir. Ketika ekonomi suatu negara terus mengalami resesi, jika pemerintah terus menerapkan kebijakan fiskal dan moneter ekspansif, tingkat pertumbuhan utang negara akan meningkat selama ekonomi tidak pulih. Bagi Tiongkok, selama pendekatan intervensi ekonomi pasar Partai Komunis Tiongkok tidak berubah, seperti memasukkan masalah kedaulatan ke dalam penegakan hukum perdagangan luar negeri, bahkan jika resesi ekonomi melambat, pendapatan pemerintah Tiongkok tidak akan meningkat, dan akumulasi utang yang berkelanjutan tidak dapat dihindari.
Alasan Gagalnya Komitmen Pengadaan Produk Pertanian dan Perikanan Taiwan pada "Forum Selat"
Mengingat permintaan efektif yang tidak mencukupi dan peningkatan utang yang substansial di Tiongkok, dapat diperkirakan bahwa bahkan jika pemerintah Tiongkok menekankan kemandirian teknologi, konsumsi dan investasi domestik, yang memiliki dampak terbesar pada ekonomi Tiongkok, kemungkinan tidak akan tumbuh dalam jangka pendek. Oleh karena itu, yang paling dikhawatirkan negara-negara tentang Tiongkok saat ini adalah dumping harga murah, bukan ekspor ke pasar Tiongkok. Sayangnya, dengan penurunan permintaan yang signifikan di pasar Tiongkok, kelompok masyarakat sipil Taiwan terus mempromosikan pentingnya memperluas pasar Tiongkok untuk produk pertanian Taiwan kepada pejabat Tiongkok di "Forum Selat", yang menimbulkan pertanyaan tentang rasionalitasnya.
Terakhir, sejak Tiongkok melarang produk pertanian dan perikanan Taiwan atau wisatawan Tiongkok berdagang dengan Taiwan, selain resesi ekonomi yang berkelanjutan di Tiongkok, kebebasan Hong Kong juga telah berkurang secara signifikan. Industri kimia, petrokimia, dan mesin Taiwan, yang awalnya memiliki ceruk di pasar Tiongkok, telah menanggung kerugian besar, yang menyebabkan penurunan nilai pasar perusahaan-perusahaan ini.
Pada titik ini, pemerintah daerah yang mengharapkan Tiongkok akan meningkatkan pembelian produk pertanian dan perikanan Taiwan hanyalah menipu petani dan nelayan. Jika pemerintah daerah benar-benar peduli pada petani lokal, program makan siang sekolah mereka harus "menggunakan 100% bahan lokal." Ini adalah cara paling efektif untuk mendukung petani dan menghilangkan kekhawatiran tentang paksaan ekonomi Tiongkok.
Penulis: Tsai Ming-Fang, Profesor Ekonomi di Tamkang University
Tautan Sumber: https://www.rti.org.tw/news?uid=3&pid=214565
Bagaimana perasaan Anda tentang artikel ini?
0 orang bereaksi